بررسی انتظارات عقلایی بازار بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی

چکیده اغلب داد و ستدها در بازار سرمایه براساس انتظارات سرمایه گذاران از ارزش آینده ابزار مالی مورد نظر صورت می گیرد. از این رو، داشتن برداشت صحیح از چگونگی شکل گیری این انتظارات دارای اهمیت بسیار در حوزه اقتصاد می باشد. تقریبا تمام مدل های اقتصادی، به ویژه مدل های اقتصاد کلان، با طرح فرضیه ای مشخص در مورد چگونگی شکل گیری انتظارات آغاز می شوند. هدف این پژوهش، تخمین و تحلیل الگوی انتظارات عقلایی در بورس اوراق بهادار تهران به-صورت غیرخطی است. برای این منظور از ﺷﺒﻜﻪﻫﺎی عصبی ﻣـﺼﻨﻮﻋﻲﻛﻪ از ﻗﺪرت ﺑﺴﻴﺎر زﻳﺎدی در پیش بینی پدیده ها غیرخطی برخوردار می باشد، بهره گرفته شده است. نوعی از این شبکه ها، ﺷﺒﻜﻪﻫﺎی ﻋﺼﺒﻲ ﭼﻨﺪ ﻻﻳﻪ ﭘﺮﺳﭙﺘﺮون با اﻟﮕﻮرﻳﺘﻢ آﻣﻮزش ﭘﺲ اﻧﺘﺸﺎر ﺧﻄـﺎ ‬ ﺑﻴﺸﺘﺮ ‬ در زﻣﻴﻨﻪ ﻣﺪلﺳﺎزی رﻓﺘﺎرﻫﺎی ﻧﮕﺎﺷﺖ ﮔﻮﻧﻪ کاربرد دارند، ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻫـﺴﺘﻪ اﺻـﻠﻲ ﻣـﺪل ﺳـﺎزی در اﻳـﻦ ﻣﻘﺎﻟﻪ، اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه است. یافته ها نشان می دهد، فعالان بازار بورس اوراق بهادار تهران دارای انتظارات عقلایی هستند و این انتظارات در سطح قوی می باشد. بنابراین می توان نتیجه گرفت، فعالان بازار در پیش بینی هایشان از الگوی انتظارات عقلایی پیروی می کنند.